Mặc dù trên lý thuyết, sự khác biệt này có thể không lớn, nhưng lại là một yếu tố quan trọng đối với những nhà đầu tư chưa bắt đầu đầu tư vào kim loại quý này, đặc biệt là khi xét đến mức tăng trưởng khoảng 76% từ đầu năm 2025 đến nay, sau khi tăng 62,6% trong năm 2024.

Đồng thời, bạc là một tài sản thay thế có thể đòi hỏi một cách tiếp cận chiến lược hơn so với các nhà đầu tư sẽ áp dụng với cổ phiếu hoặc trái phiếu. Vì vậy, các nhà phân tích cho rằng việc giá giảm hiện nay cần được khai thác một cách thận trọng.

Theo Daniela Sabin Hathorn, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Capital.com: “Cả vàng và bạc đều đã sẵn sàng cho một đợt điều chỉnh, vì vậy có thể sẽ có một số hoạt động chốt lời, điều này đã làm trầm trọng thêm phản ứng của thị trường”. Song ông cho rằng: “Các yếu tố cơ bản vẫn không thay đổi, các yếu tố hỗ trợ dài hạn vẫn còn nguyên vẹn. Tuy nhiên, sức mạnh của đợt tăng giá trong tháng qua có phần không hợp lý, dẫn đến khả năng giá sẽ giảm sâu hơn sau tin tức về những diễn biến thương mại tích cực.”

Theo thị trường hàng hóa, đó không phải là lý do duy nhất khiến giá vàng và bạc đảo chiều trong tuần qua, mà ba yếu tố này đặc biệt đẩy giá xuống.

Động thái bất ngờ từ Thượng Hải

Một lý do khiến giá vàng và bạc đảo chiều là do yêu cầu ký quỹ trên Sàn giao dịch Thượng Hải đã tăng vào tuần trước, gây ra làn sóng bán tháo lan rộng từ châu Á sang phần còn lại của thế giới.

“Mức độ thoái lui mạnh mẽ mà chúng ta đang thấy là một dấu hiệu cho thấy một phần đà tăng hiện tại là do đầu cơ”, Brett Elliott, giám đốc tiếp thị tại Sàn giao dịch Kim loại Quý Mỹ (APMEX), cho biết.

Một nguyên nhân gốc rễ khác dẫn đến đà tăng của bạc là sự khan hiếm nguồn cung vật chất, tình trạng này vẫn chưa được cải thiện và có thể làm lung lay niềm tin của các nhà đầu tư.

Elliott lưu ý: "Một đợt bán tháo mạnh khi những nhà đầu cơ cơ yếu thế bị loại bỏ sẽ không có gì đáng ngạc nhiên, nhưng tôi không chắc điều đó có thể ngăn chặn đà tăng do tình trạng thiếu hụt kim loại quý thực tế hay không".

Mối lo ngại địa chính trị Mỹ-Trung đang gây áp lực lên các thị trường kim loại

Một lý do khiến giá vàng tăng ngay từ đầu là lo ngại về quan hệ Mỹ-Trung.

"Điều này đặc biệt đúng với suy đoán rằng Trung Quốc có thể đang chuyển hướng khỏi Trái phiếu Kho bạc Mỹ và chuyển sang vàng như một kênh trú ẩn an toàn chính", Wyatt McDonald, chủ tịch của Coinfully, một thị trường dịch vụ sưu tập tiền xu, cho biết. "Điều đó dẫn đến dự kiến lãi suất sẽ giảm cùng với khả năng đồng USD giảm giá."

Kim loại và các thị trường khác biến động chủ yếu dựa trên những gì các nhà đầu tư nghĩ sẽ xảy ra, chứ không phải những gì đã xảy ra, McDonald nói.

"Khi có thông tin mới khiến những kỳ vọng đó bị nghi ngờ, giá sẽ điều chỉnh", ông nói thêm. “Vàng đã trở thành một giao dịch phổ biến gần đây, và điều đó thể hiện rõ qua đà tăng giá mà chúng ta đã chứng kiến cho đến nay. Trong bối cảnh này, không cần nhiều lý do để các nhà đầu tư hoảng sợ và thúc đẩy họ chốt lời. Đây rất có thể là những gì chúng ta đang chứng kiến ngay lúc này.”

Đánh giá rủi ro của bạn trước biến động thị trường

Nếu sự gia tăng biến động thị trường vàng và bạc hiện tại gây lo ngại quá mức, đã đến lúc bạn nên nhìn nhận một cách khách quan về mức độ đầu tư vào kim loại quý của mình.

“Với đà tăng giá và sự bất ổn của nền kinh tế toàn cầu hiện nay, kim loại quý có thể sẽ biến động mạnh như hiện nay”, McDonald nói. “Nếu bạn không thoải mái với sự biến động đó, thì có lẽ nên cân nhắc lại việc phân bổ vốn lớn. Nếu bạn không ngại biến động và tin tưởng mạnh mẽ rằng chúng sẽ tiếp tục tăng theo thời gian, thì đó lại là một câu chuyện khác.”