Theo báo cáo công bố ngày 29/1, tổng nhu cầu vàng toàn cầu năm 2025 tăng 1% so với năm trước, đạt 5.002 tấn – mức cao nhất từng được ghi nhận. Đáng chú ý, nhu cầu đầu tư đã vượt trang sức để trở thành phân khúc dẫn dắt thị trường vàng.
Trong năm 2025, giá vàng tăng mạnh do nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng. Tính đến cuối tháng 1/2026, giá vàng giao ngay đã vượt mốc 5.300 USD/ounce, tăng 22% từ đầu năm, sau khi tăng tới 64% trong năm 2025. Đà tăng này chủ yếu xuất phát từ những căng thẳng địa chính trị kéo dài và tâm lý lo ngại trước triển vọng của đồng USD.
Ông John Reade, chiến lược gia thị trường cấp cao của Hội đồng Vàng Thế giới, nhận định: “Vấn đề then chốt trong năm nay là liệu nhu cầu đầu tư có đủ mạnh để duy trì đà tăng của thị trường vàng hay không”.
Đầu tư vàng tăng kỷ lục
Hội đồng Vàng Thế giới cho biết, dòng vốn đầu tư vào vàng trong năm 2025 tăng đột biến, dẫn đầu là các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) được bảo chứng bằng vàng. Các quỹ ETF vàng ghi nhận lượng mua ròng 801 tấn, trong khi nhu cầu vàng miếng và vàng xu tăng 16%, lên mức cao nhất trong vòng 12 năm.
Tính chung, nhu cầu đầu tư vàng tăng 84% so với cùng kỳ, đạt kỷ lục 2.175 tấn.
Ngược lại, giá vàng ở mức cao đã kìm hãm nhu cầu tiêu thụ trang sức. Sản lượng chế tác trang sức vàng toàn cầu giảm 19% trong năm 2025. Riêng tại Trung Quốc – thị trường tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới – nhu cầu trang sức giảm 24%, xuống mức thấp nhất kể từ năm 2009.
Ngân hàng trung ương giảm mua vàng
Hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương trong năm 2025 ước đạt 863 tấn, giảm 21% so với năm trước. WGC dự báo lượng mua của khối này có thể giảm nhẹ xuống khoảng 850 tấn trong năm 2026, song vẫn duy trì ở mức cao so với giai đoạn trước năm 2022.
Theo WGC, sau giai đoạn giá vàng tăng mạnh và các ngân hàng trung ương đẩy mạnh tích lũy vàng trong các năm 2022–2025, tỷ trọng vàng trong dự trữ ngoại hối toàn cầu hiện đang tiến gần mức của đầu thập niên 1990. Tuy nhiên, bối cảnh hiện nay cho thấy vai trò của vàng vẫn được củng cố, khi nhiều ngân hàng trung ương tiếp tục quản lý vàng ngoài khuôn khổ dự trữ chính thức và ưu tiên nắm giữ dài hạn.
Cung – cầu vàng tăng nhẹ
Về nguồn cung, tổng cung vàng toàn cầu năm 2025 đạt 5.002,3 tấn, tăng 1% so với năm 2024. Sản lượng khai thác mỏ tăng nhẹ, trong khi lượng vàng tái chế tăng 3%.
Ở chiều cầu, ngoài sự bứt phá của hoạt động đầu tư, nhu cầu vàng trong lĩnh vực công nghệ gần như đi ngang, còn nhu cầu trang sức tiếp tục là điểm yếu lớn nhất của thị trường.
Trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị toàn cầu vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro, vàng được dự báo tiếp tục giữ vai trò quan trọng như một tài sản trú ẩn an toàn, dù cấu trúc nhu cầu trên thị trường đang có sự thay đổi rõ nét.
Nguồn:Vinanet/VITIC\Reuters