Tồn kho chạm đỉnh, giá dầu cọ nội địa hạ nhiệt
Tính đến cuối tháng 10/2026, tồn kho dầu cọ của Trung Quốc đạt khoảng 1,21 triệu tấn. Đây là mức tồn kho gần gấp đôi so với cùng kỳ năm 2025, và ghi nhận một trong những mốc cao nhất đối với thời điểm này trong năm.
Nguồn cung lớn cùng với nhu cầu nội địa suy yếu đã đẩy giá dầu cọ sụt giảm. Theo dữ liệu từ tổ chức phân tích SunSirs, giá dầu cọ trung bình tại Trung Quốc trong tháng 10/2026 đã giảm 3,03%, từ mức 9.250 CNY/tấn hồi đầu tháng xuống còn 8.970 CNY/tấn vào ngày 29/10/2026.
Nguồn cung Đông Nam Á dồi dào và sức ép từ dầu đậu tương
Thị trường dầu cọ Trung Quốc chịu thêm áp lực từ nguồn cung dồi dào tại khu vực Đông Nam Á.
Sản lượng Malaysia và Indonesia tăng mạnh: Tháng 10 là thời điểm cao điểm sản xuất theo mùa của Malaysia, đặc biệt ghi nhận mức tăng trưởng sản lượng lớn tại hai bang Sabah và Sarawak. Dù được tiếp sức bởi sức mua lớn từ Ấn Độ, tốc độ xuất khẩu của Malaysia vẫn không theo kịp đà tăng của nguồn cung. Cùng lúc đó, Indonesia tiếp tục mở rộng năng lực sản xuất, duy trì nguồn cung lớn ra thị trường toàn cầu.
Sức mua thực phẩm yếu: Tại Trung Quốc, nhu cầu tiêu thụ dầu cọ trầm lắng sau kỳ nghỉ lễ - giai đoạn các nhà sản xuất thực phẩm thường tăng cường tích trữ. Các doanh nghiệp sản xuất kẹo, bánh quy và mì ăn liền hiện chỉ thu mua nguyên liệu chủ yếu nhằm đáp ứng nhu cầu sản xuất trước mắt.
Mất lợi thế giá trước dầu đậu tương: Việc giá dầu đậu tương sụt giảm đã thu hẹp khoảng cách chênh lệch giá giữa dầu đậu tương và dầu cọ, dần làm mất đi lợi thế cạnh tranh về giá của dầu cọ. Một số nhà chế biến tại Trung Quốc đã bắt đầu chuyển hướng quay lại sử dụng dầu đậu tương.
Ngành nhiên liệu sinh học hạ nhiệt và triển vọng thị trường tháng 11
Sức ép lên thị trường gia tăng khi nhu cầu từ ngành sản xuất nhiên liệu sinh học hạ nhiệt. Giá dầu thô toàn cầu suy yếu đã làm giảm tính hiệu quả kinh tế của việc sản xuất nhiên liệu sinh học từ dầu cọ. Bên cạnh đó, chương trình phối trộn B40 của Indonesia chưa mang lại mức tăng tiêu thụ nguyên liệu như kỳ vọng, trong khi những lo ngại về khả năng chậm trễ triển khai quy định B50 tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường.
Dự báo từ SunSirs cho thấy, giá dầu cọ tại Trung Quốc trong tháng 11/2026 có thể biến động trong khoảng 8.800 – 9.300 CNY/tấn, với xu hướng giảm tiếp tục chiếm ưu thế.
Đà sụt giảm sản lượng theo mùa tại Malaysia và Indonesia (thường bắt đầu từ tháng 11) có thể tạo lực đỡ nhất định cho thị trường. Ngoài ra, tác động tiềm ẩn của hiện tượng El Niño lên năng suất cọ dầu cũng là một rủi ro cần theo dõi, dù cho đến nay chưa ghi nhận thiệt hại sản lượng đáng kể nào do hạn hán. Mặc dù có các yếu tố hỗ trợ mùa vụ, lượng tồn kho ở mức cao và sức mua hạn chế dự kiến sẽ tiếp tục ngăn cản đà phục hồi của giá dầu cọ trong ngắn hạn.
Nguồn:Vinanet/VITIC/Ukragroconsult