Kết phiên ngày 25/8, giá vàng giao ngay giảm nhẹ 0,1% xuống 4.647,03 USD/ounce, sau khi có thời điểm tăng lên 4.696,18 USD/ounce - mức cao nhất kể từ ngày 14/5. Giá vàng giao tháng 12/2026 giảm 0,1% xuống 4.694,5 USD/ounce. Giá các kim loại quý khác diễn biến kém tích cực hơn: bạc giảm 0,1% xuống 68,86 USD/ounce, bạch kim giảm 1,2% còn 1.854,47 USD/ounce và palladium giảm 1,8% xuống 1.332,43 USD/ounce.

Sang phiên châu Á ngày 26/8, giá vàng tiếp tục ổn định. Lúc 7h11 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay gần như không đổi ở mức 4.654,17 USD/ounce, sau khi vừa lập đỉnh hơn 3 tháng trong phiên trước, trong khi giá vàng giao tháng 12/2026 tăng 0,4% lên 4.711,40 USD/ounce.

Đà tăng của vàng chững lại khi giá tiến sát ngưỡng kháng cự tâm lý 4.700 USD/ounce. Bart Melek, Giám đốc chiến lược hàng hóa toàn cầu tại TD Securities, cho rằng đây chủ yếu là sự suy giảm động lực tăng giá khi vàng tiếp cận vùng kháng cự mạnh. Tuy vậy, vàng vẫn được hỗ trợ bởi những yếu tố đã thúc đẩy đà tăng mạnh trong các phiên trước, đặc biệt là quyết định của Bộ Tài chính Mỹ tăng gấp đôi quy mô các hoạt động mua lại trái phiếu kỳ hạn dài nhằm hỗ trợ thanh khoản. Động thái này đã góp phần kéo đồng USD xuống mức thấp nhất hơn 3 tháng trong tuần trước, qua đó hỗ trợ trực tiếp cho thị trường kim loại quý.

Tại châu Á, nhu cầu vàng tại Trung Quốc tiếp tục là một điểm đáng chú ý. Số liệu công bố ngày 25/8 cho thấy lượng vàng nhập khẩu ròng của Trung Quốc qua Hong Kong trong tháng 7 tăng khoảng 11% so với tháng 6, nhờ nhu cầu đầu tư cải thiện.

Thị trường hiện chuyển trọng tâm sang báo cáo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 7/2026 của Mỹ, thước đo lạm phát được Fed đặc biệt quan tâm, dự kiến công bố trong ngày 26/8. Số liệu này được kỳ vọng cung cấp thêm tín hiệu về hướng đi của lãi suất Mỹ. Trước đó, các số liệu cho thấy việc làm phi nông nghiệp của Mỹ bất ngờ giảm trong tháng 7, trong khi lạm phát tiêu dùng phù hợp với dự báo, khiến kỳ vọng Fed sớm tăng lãi suất suy yếu.

Bên cạnh số liệu PCE, nhà đầu tư cũng đặc biệt chú ý bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole vào ngày 28/8, nhằm tìm kiếm thêm manh mối về triển vọng chính sách tiền tệ. Đây có thể là yếu tố quan trọng quyết định liệu đà tăng của vàng có thể tiếp tục sau khi giá đã vượt mạnh các ngưỡng kỹ thuật quan trọng.

Trên phương diện địa chính trị, Iran cho biết đã nối lại các cuộc đàm phán với Oman về việc quản lý eo biển Hormuz trong bối cảnh chịu sức ép kinh tế gia tăng từ Mỹ. Trong khi đó, Tổng giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Kristalina Georgieva cho rằng kinh tế toàn cầu đã chống chịu tốt hơn dự kiến trước cú sốc năng lượng liên quan đến chiến tranh Iran, nhưng cảnh báo điều kiện tài khóa tại một số quốc gia đang xấu đi, thể hiện qua lợi suất trái phiếu tăng và quá trình giảm lạm phát đình trệ.