Theo dữ liệu Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) công bố ngày 16/3, sản lượng công nghiệp tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức 5,2% của tháng 12/2025. Con số này vượt dự báo 5% trong khảo sát của Reuters và là mức tăng nhanh nhất kể từ tháng 09/2025.
Dữ liệu này được công bố sau khi số liệu trước đó cho thấy xuất khẩu của Trung Quốc vượt xa dự báo trong hai tháng đầu năm, nhờ nhu cầu mạnh đối với các công nghệ liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), qua đó thúc đẩy hoạt động sản xuất.
Ông Hao Zhou, kinh tế trưởng của Guotai Junan International, cho biết dù căng thẳng địa chính trị và sự gián đoạn thương mại, năng lượng toàn cầu đang làm tăng rủi ro, nhưng các số liệu mới cho thấy Trung Quốc bước vào năm 2026 với nền tảng tăng trưởng vững hơn dự kiến.
Doanh số bán lẻ – thước đo tiêu dùng – tăng 2,8%, cao hơn mức 0,9% trong tháng 12/2025 và là mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 10/2025. Các nhà phân tích trước đó dự báo mức tăng 2,5%.
Động lực này một phần đến từ kỳ nghỉ Tết Nguyên đán kéo dài nhất trong tháng 02/2026, giúp tổng chi tiêu du lịch tăng gần 19% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, chi tiêu trung bình cho mỗi chuyến du lịch lại giảm 0,2%, cho thấy người tiêu dùng vẫn thận trọng.
Một số dữ liệu khác cho thấy nhu cầu trong nước vẫn yếu. Ví dụ, doanh số xe du lịch tại Trung Quốc giảm 26% so với cùng kỳ năm ngoái, do chính sách giảm thuế hết hiệu lực và trợ cấp xe điện bị thu hẹp.
Trung Quốc thường gộp dữ liệu tháng 1 và tháng 2 để tránh biến động do kỳ nghỉ lễ có thể rơi vào bất kỳ tháng nào.
Dữ liệu mới cũng mang lại tín hiệu tích cực cho các nhà hoạch định chính sách khi đầu tư bất ngờ tăng, phần nào giảm bớt tác động từ khủng hoảng kéo dài trong lĩnh vực bất động sản.
Đầu tư tài sản cố định – bao gồm bất động sản và hạ tầng – tăng 1,8% trong hai tháng đầu năm, trái ngược với dự báo giảm 2,1%. Năm 2025, chỉ số này giảm 3,8%, đánh dấu lần giảm cả năm đầu tiên trong gần ba thập kỷ.
Đáng chú ý, đầu tư vào hạ tầng tăng mạnh 11,4%, nhờ các chính sách hỗ trợ, trong đó có công cụ tài chính mới từ các ngân hàng để tài trợ các dự án đầu tư trọng điểm.
Tuy vậy, các nhà phân tích cho rằng sự chênh lệch giữa xuất khẩu mạnh và tiêu dùng nội địa yếu vẫn là vấn đề lớn, có thể ảnh hưởng tới triển vọng tăng trưởng dài hạn của Trung Quốc. Dữ liệu tín dụng tuần trước cũng cho thấy hoạt động vay mượn của hộ gia đình vẫn suy yếu.
Một dấu hiệu đáng lo khác là tỷ lệ thất nghiệp khảo sát toàn quốc tăng lên 5,3% trong hai tháng đầu năm, từ mức 5,1% của tháng 12/2025.
Tại kỳ họp Quốc hội thường niên kết thúc tuần trước, Trung Quốc đặt mục tiêu tăng trưởng năm 2026 ở mức 4,5% - 5%, thấp hơn mục tiêu “khoảng 5%” của năm 2025. Năm ngoái, mục tiêu này đạt được phần lớn nhờ thặng dư thương mại kỷ lục hơn 1.000 tỷ USD, điều đang gây lo ngại cho nhiều đối tác thương mại của Trung Quốc.
Các nhà phân tích cho rằng Trung Quốc vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức trong việc xây dựng tăng trưởng bền vững dài hạn. Dù chính phủ cam kết tăng đáng kể tiêu dùng hộ gia đình, các chính sách cụ thể để thúc đẩy cầu nội địa vẫn chưa rõ ràng.
Cuộc xung đột tại Trung Đông cũng làm gia tăng bất ổn, khi đẩy giá năng lượng lên cao và gây biến động thương mại toàn cầu.
Ông Zhiwei Zhang, nhà kinh tế trưởng tại Pinpoint Asset Management, nhận định tác động của bất ổn Trung Đông đối với kinh tế toàn cầu sẽ bắt đầu rõ rệt trong những tháng tới. Nếu cần thiết, chính phủ Trung Quốc có thể tăng cường hỗ trợ thông qua chính sách tài khóa.
Nguồn:Vinanet/VITIC/Reuters