Các lựa chọn xuất khẩu dầu Urals bằng đường biển được cho là sẽ thu hẹp trong tháng tới khi Ấn Độ dự kiến giảm mạnh lượng mua. Trong khi đó, Thổ Nhĩ Kỳ - khách hàng lớn thứ ba của dầu Urals - không có đủ công suất lọc dầu để tiếp nhận thêm nguồn cung từ Nga, khiến các nhà cung cấp chuyển hướng sang Trung Quốc.
Trong bối cảnh hiện tại, Nga có hai phương án chính: tăng mức chiết khấu hoặc cắt giảm sản lượng. Cả hai kịch bản đều có thể gây thêm sức ép lên nguồn thu ngân sách của Điện Kremlin.
Giới giao dịch dự báo mức chiết khấu đối với Urals giao sang Trung Quốc có thể tăng thêm 2 - 5 USD/thùng so với mức hiện tại 10 - 12 USD/thùng (giá giao đến cảng). Một số nguồn tin cho rằng mức giảm có thể sâu hơn trong những tháng tới.
Hiện chưa ghi nhận các thỏa thuận Urals mới tại Trung Quốc, nhưng giới giao dịch đang chuẩn bị cho các cuộc đàm phán có thể bắt đầu quanh mức chiết khấu khoảng 15 USD/thùng theo điều kiện giao hàng DES.
Lượng dầu Nga xuất sang Trung Quốc trong tháng 02/2026 có thể tăng tháng thứ ba liên tiếp, thậm chí đạt kỷ lục khoảng 2,1 triệu thùng/ngày, khi các nhà máy lọc dầu độc lập tận dụng nguồn hàng giá rẻ khi Ấn Độ giảm mua.
Tuy nhiên, một số ý kiến cho rằng nhu cầu của Trung Quốc đối với dầu Nga có thể đang gần đạt đỉnh. Tháng 4/2026 được xem là giai đoạn then chốt, khi các nhà máy lọc dầu nhỏ của Trung Quốc có thể đã tích trữ đủ nguồn cung, khiến nhu cầu suy giảm và buộc Nga phải tính đến khả năng cắt giảm sản lượng. Tuy nhiên, tình hình vẫn còn biến động.
Dù vậy, các nguồn tin thị trường cho rằng việc tiếp tục hạ giá bán có thể giúp Nga duy trì khối lượng xuất khẩu cao sang Trung Quốc trong những tháng tới.
Về phía Ấn Độ, lượng nhập khẩu dầu Urals dự kiến giảm mạnh từ tháng 3, với khối lượng trong tháng 4 có thể chỉ còn khoảng 400.000 thùng/ngày. Theo các nguồn tin thị trường, nhà máy lọc dầu Nayara nhiều khả năng sẽ là đơn vị duy nhất tiếp tục nhập khẩu loại dầu này.
Trong tháng 01/2026, nhập khẩu dầu Nga của Ấn Độ đã giảm 12% so với tháng 12/2025 và xu hướng giảm được dự báo sẽ tiếp diễn trong tháng này.
Nguồn:Vinanet/VITIC/Reuters