Nguyên nhân cốt lõi của sức nâng giá nội địa đến từ việc nguồn cung trong nước gần như đã cạn kiệt khi niên vụ cũ kết thúc. Thị trường phải chờ đợi thêm vài tháng nữa mới chính thức bước vào vụ thu hoạch mới. Sự thiếu hụt nguồn cung cục bộ này khiến các doanh nghiệp xuất khẩu đối mặt với áp lực lớn, trong việc thu gom hàng để thực hiện các hợp đồng đã ký kết, từ đó buộc phải nâng giá mua để cạnh tranh.

Bên cạnh đó, tâm lý giữ hàng của người dân và các đại lý cũng đóng vai trò quan trọng. Những lo ngại về thời tiết bất lợi tại các vùng trồng cùng chi phí vận chuyển quốc tế neo cao, đã tạo ra một lực đỡ vững chắc cho mặt bằng giá trong nước. Đáng chú ý, dù chưa đến mùa thu hoạch, nhưng hoạt động chào mua hàng cho niên vụ 2026/27 đã bắt đầu xuất hiện sớm tại Tây Nguyên, cho thấy sự chủ động chuẩn bị của các bên trước những biến động khó lường về năng suất và chất lượng quả trong giai đoạn phát triển cuối.

Trên sàn giao dịch thế giới, giá cà phê trên hai sàn London và New York ghi nhận diễn biến trái chiều. Trái ngược với đà tăng của robusta, thị trường arabica toàn cầu đang chịu những áp lực nhất định. Giá arabica KCc1 trên sàn New York giảm 1%, xuống ở 332,3 US cent/lb. Giá robusta LRCc2 trên sàn London duy trì sắc xanh với mức tăng 0,7% đạt 3.795 USD/tấn.

Sự sụt giảm của giá arabica chủ yếu do tâm lý lo ngại về nhu cầu tiêu thụ yếu từ các thị trường lớn. Tuy nhiên, đà giảm được kìm hãm phần nào bởi dự báo thời tiết khắc nghiệt El Nino có thể kiềm chế sản lượng. Tại quốc gia sản xuất hàng đầu thế giới là Brazil, vấn đề chất lượng đang trở thành tâm điểm lo ngại. Lượng mưa gần đây tại một số vùng thuộc vành đai cà phê đã ảnh hưởng đáng kể đến phẩm cấp hạt. Rabobank nhận định, nguồn cung cà phê cao cấp mùa này sẽ hạn chế hơn so với các loại chất lượng thấp, tạo ra sự phân hóa rõ rệt trên thị trường. Trong khi đó, sự ổn định của robusta được hỗ trợ bởi triển vọng nguồn cung thắt chặt từ Việt Nam và nhu cầu chuyển đổi của các nhà rang xay sang các loại hạt có giá thành kinh tế hơn trong bối cảnh lạm phát.

Theo báo cáo thường niên của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA), sản lượng cà phê toàn cầu niên vụ 2026/27 dự kiến sẽ đạt mức cao kỷ lục 189,7 triệu bao (loại 60kg), tăng 10,8 triệu bao so với niên vụ trước. Trong đó, sản lượng arabica dự kiến tăng 12,1% đạt mức kỷ lục 105,9 triệu bao. Sản lượng robusta dù giảm nhẹ 0,7% xuống còn 83,8 triệu bao nhưng vẫn là con số cao thứ hai trong lịch sử. Tiêu thụ cà phê toàn cầu được dự báo sẽ tăng thêm gần 8 triệu bao, đạt mức kỷ lục mới là 179,7 triệu bao. Nhu cầu này chủ yếu đến từ các thị trường phát triển như Mỹ và châu Âu, nơi các nhà rang xay đang nỗ lực bổ sung lại lượng tồn kho sau 5 năm liên tiếp bị thắt chặt.

Mặc dù tồn kho thế giới được dự báo sẽ phục hồi lên mức 26,3 triệu bao trong niên vụ 2026/27, con số này vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình trong dài hạn. Điều này cho thấy tình trạng nguồn cung thắt chặt vẫn sẽ là đặc điểm chủ đạo của thị trường trong tương lai gần.

Diễn biến giá cà phê kỳ hạn trên các sàn giao dịch