Tuy nhiên, các chỉ số cốt lõi cho thấy xu hướng lạm phát vẫn đủ mạnh để Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) duy trì lộ trình hướng tới mục tiêu 2%. Điều này cho thấy nền kinh tế lớn thứ tư thế giới vẫn đang tiến triển theo hướng đạt được mục tiêu lạm phát một cách bền vững.
Dữ liệu mới phù hợp với đánh giá của BOJ rằng lạm phát cơ bản có thể tạm thời giảm xuống dưới mục tiêu khi các đợt tăng giá thực phẩm kết thúc, trước khi tăng trở lại nhờ thu nhập và tiền lương ổn định giúp củng cố sức mua của các hộ gia đình.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cơ bản của Nhật bản - không bao gồm giá thực phẩm tươi sống - tăng 2,0% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 01/2026, thấp hơn mức dự báo 2,2% của thị trường. Mức tăng này chậm lại so với 2,3% trong tháng 12/2025 và là mức thấp nhất kể từ khi CPI tăng 1,8% vào tháng 10/2024.
Một chỉ số khác loại trừ cả thực phẩm tươi sống và nhiên liệu - được BoJ coi là thước đo tốt hơn cho lạm phát do cầu kéo - vẫn tăng 2,4% trong tháng 01/2026, sau mức 2,6% của tháng 12/2025.
“Các số liệu hôm nay khó có thể làm chệch hướng nỗ lực tăng lãi suất của BOJ, bởi sự hạ nhiệt của lạm phát chủ yếu đến từ các yếu tố mang tính tạm thời,” ông Yoshiki Shinke, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Viện Nghiên cứu Dai-ichi Life, nhận định.
Theo ông, trong những tháng tới, trọng tâm sẽ là việc liệu các doanh nghiệp có tiếp tục tăng giá để bù đắp chi phí nhập khẩu cao hơn do đồng yen suy yếu hay không. Ông cho rằng BOJ có thể nâng lãi suất vào tháng 4/2026 nếu đồng yen yếu thúc đẩy làn sóng điều chỉnh giá.
Các số liệu kinh tế khác công bố cùng ngày cho thấy sản lượng công nghiệp của Nhật Bản giảm nhẹ 0,1% trong tháng 12/2025 so với tháng trước, thấp hơn mức dự báo giảm 0,4% của thị trường. Khảo sát của chính phủ cho thấy các nhà sản xuất kỳ vọng sản lượng sẽ tăng mạnh 9,3% trong tháng 01/2026, trước khi giảm 4,3% trong tháng 02/2026.
BOJ đã nâng lãi suất lên mức cao nhất trong 30 năm là 0,75% vào tháng 12, đánh dấu một bước đi quan trọng nữa trong quá trình chấm dứt nhiều thập kỷ nới lỏng tiền tệ quy mô lớn, phản ánh niềm tin của ngân hàng trung ương rằng Nhật Bản đang tiến gần hơn tới việc đạt mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững.
Tuần trước, BOJ tiếp tục duy trì các dự báo lạm phát theo hướng cứng rắn và nhấn mạnh sự cảnh giác trước rủi ro giá cả từ đồng yen yếu, phát tín hiệu rằng các nhà hoạch định chính sách sẵn sàng tiếp tục lộ trình tăng lãi suất trong bối cảnh môi trường chính trị và kinh tế nhiều nhạy cảm.
Nguồn:Vinanet/VITIC/Reuters