Lạm phát tại các nước OECD được kỳ vọng sẽ tiếp tục giảm, từ 5,4% trong năm 2024 xuống 3,8% vào năm 2025 và 3,0% vào năm 2026. Xu hướng này được hỗ trợ bởi chính sách tiền tệ thắt chặt vẫn duy trì ở hầu hết các quốc gia. Tỷ lệ lạm phát đã quay về mức mục tiêu của ngân hàng trung ương tại gần một nửa các nền kinh tế phát triển và khoảng 60% các nền kinh tế mới nổi.
Thị trường lao động dần hạ nhiệt, nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp so với lịch sử. Thu nhập thực tế của các hộ gia đình được cải thiện nhờ mức tăng lương danh nghĩa cao và xu hướng giảm lạm phát. Tuy nhiên, tăng trưởng tiêu dùng cá nhân vẫn yếu tại hầu hết các quốc gia, phản ánh tâm lý tiêu dùng kém lạc quan. Khối lượng thương mại toàn cầu đang phục hồi, với mức tăng dự kiến đạt 3,6% vào năm 2024.
Triển vọng tăng trưởng kinh tế có sự khác biệt rõ rệt giữa các khu vực. Tăng trưởng GDP của Mỹ được dự báo tăng 2,8% trong năm 2025, sau đó giảm xuống 2,4% vào năm 2026. Tại khu vực đồng Euro, tăng trưởng GDP được thúc đẩy bởi thu nhập thực hộ gia đình phục hồi, thị trường lao động thắt chặt và giảm lãi suất chính sách, đạt mức 1,3% vào năm 2025 và 1,5% vào năm 2026. Nhật Bản được kỳ vọng sẽ tăng trưởng 1,5% trong năm 2025 nhưng giảm xuống 0,6% vào năm 2026. Trung Quốc dự kiến tiếp tục suy giảm, với tăng trưởng GDP đạt 4,7% vào năm 2025 và 4,4% vào năm 2026.
Tổng Thư ký OECD Mathias Cormann nhận định: “Tăng trưởng toàn cầu đã chứng minh khả năng chống chịu tốt. Lạm phát tiếp tục giảm gần mức mục tiêu của ngân hàng trung ương, trong khi tăng trưởng vẫn ổn định. Tuy nhiên, những thách thức lớn vẫn tồn tại. Căng thẳng địa chính trị gây ra rủi ro ngắn hạn, tỷ lệ nợ công ở mức cao và triển vọng tăng trưởng trung hạn còn yếu. Các chính sách cần đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô thông qua việc nới lỏng chính sách tiền tệ một cách thận trọng để kiểm soát áp lực lạm phát bền vững, đồng thời xây dựng chính sách tài khóa nhằm tạo dư địa ứng phó với các nhu cầu chi tiêu trong tương lai. Để thúc đẩy năng suất và tạo nền tảng cho tăng trưởng, chúng ta cần tăng cường phát triển giáo dục và kỹ năng, gỡ bỏ những rào cản không cần thiết đối với đầu tư kinh doanh và giải quyết tình trạng thiếu hụt lao động mang tính cơ cấu.”
Báo cáo chỉ ra rằng sự bất định vẫn hiện hữu. Các cuộc xung đột leo thang ở Trung Đông có thể làm gián đoạn thị trường năng lượng và ảnh hưởng đến niềm tin cũng như tăng trưởng. Căng thẳng thương mại gia tăng có nguy cơ cản trở tăng trưởng thương mại. Những bất ngờ tiêu cực liên quan đến triển vọng tăng trưởng hoặc xu hướng giảm lạm phát có thể gây ra các điều chỉnh đột ngột trên thị trường tài chính. Tuy nhiên, tăng trưởng cũng có thể vượt kỳ vọng. Ví dụ, sự cải thiện niềm tin tiêu dùng, khi sức mua phục hồi nhanh hơn dự kiến, có thể thúc đẩy chi tiêu. Việc sớm giải quyết các xung đột địa chính trị lớn có thể cải thiện tâm lý và hạ giá năng lượng.
Để đối phó với những thách thức này, OECD nhấn mạnh sự cần thiết phải giảm lạm phát một cách bền vững, giải quyết áp lực tài khóa đang gia tăng và khắc phục tình trạng thiếu hụt lao động để xóa bỏ các rào cản tăng trưởng dài hạn.
Các ngân hàng trung ương tại các nền kinh tế phát triển (ngoại trừ Nhật Bản) nên tiếp tục giảm lãi suất chính sách, nhưng thời điểm và mức độ giảm cần được đánh giá thận trọng dựa trên dữ liệu, đảm bảo áp lực lạm phát tiềm ẩn được kiểm soát.
Hành động tài khóa quyết liệt là cần thiết để đảm bảo tính bền vững của tài chính công, đồng thời tạo nguồn lực cho chính phủ ứng phó với các cú sốc và nhu cầu chi tiêu trong tương lai. Nỗ lực kiềm chế tăng trưởng chi tiêu, tối ưu hóa nguồn thu và xây dựng các lộ trình điều chỉnh trung hạn đáng tin cậy phải là nền tảng để ổn định gánh nặng nợ công.
Cuối cùng, OECD kêu gọi cải cách cơ cấu nhằm khôi phục tiềm năng tăng trưởng. Các chính sách cần tập trung vào việc cải thiện giáo dục, phát triển kỹ năng, giảm bớt các rào cản trong thị trường lao động và sản phẩm, từ đó thúc đẩy đầu tư và tăng cường sự linh hoạt lao động.
Ông Alvaro Pereira, Nhà kinh tế trưởng của OECD, nhấn mạnh: “Cải cách cơ cấu là nền tảng quan trọng để thúc đẩy tăng trưởng bền vững và mạnh mẽ hơn. Thiếu hụt lao động hiện đang là thách thức lớn đối với doanh nghiệp tại nhiều quốc gia, và tình trạng già hóa dân số sẽ khiến vấn đề này trở nên nghiêm trọng hơn. Chính sách cần đảm bảo kỹ năng lao động phù hợp với nhu cầu thị trường và khuyến khích sự tham gia nhiều hơn của lực lượng lao động, đặc biệt là phụ nữ và người lao động lớn tuổi.”