Nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang đối mặt với áp lực giảm dai dẳng do nhu cầu toàn cầu giảm đã làm tổn thương xuất khẩu, cũng như những rủi ro từ những cải cách nhằm cắt giảm quá tải công nghiệp và nợ tồn cao ngày càng tăng khiến cho một số nhà phân tích lo ngại có thể châm ngòi cho một cuộc khủng hoảng tài chính.
Nguy cơ trong lĩnh vực bất động sản tăng cao có thể đặt ra một mối đe dọa do chính quyền địa phương vội vàng để hạn chế mua nhà nhiều hơn để làm dịu tình trạng giá nhà tăng nhanh và tránh bong bóng nhà đất.
Trong khi những lo ngại về hạ cánh cứng đã giảm bớt, số liệu gần đây cũng đã nhấn mạnh phát triển mất cân đối trong nền kinh tế của Trung Quốc, với sự phát triển ngày càng phụ thuộc vào chi tiêu của chính phủ là đầu tư tư nhân giảm xuống mức thấp kỷ lục.
"Mặc dù, những rủi ro để tăng trưởng vẫn ngày càng lớn hơn, và chúng có thể được thể hiện trong lĩnh vực bất động sản hoặc nhu cầu bên ngoài yếu hơn", nhà kinh tế tại Ngân hàng HSBC cho biết.
"Ngoài ra, sự suy giảm trong đầu tư khu vực tư nhân trong những năm qua có nghĩa là động lực tăng trưởng hữu cơ của nền kinh tế có thể giảm, đòi hỏi các nhà hoạch định chính sách phải thận trọng hơn trong việc giữ chính sách hỗ trợ ."
Tháng trước, Tổ chức Thương mại Thế giới hạ dự báo tăng trưởng thương mại toàn cầu trong năm nay xuống hơn một phần ba còn 1,7%, phản ánh sự suy giảm ở Trung Quốc và mức giảm của nhập khẩu vào Mỹ.
Tuy nhiên, ước tính bình quân trong một cuộc khảo sát 59 nhà kinh tế của Reuters tốt hơn so với một cuộc thăm dò trong tháng 7, khi các nhà kinh tế dự báo tăng trưởng 6,5% năm nay và 6,3% năm 2017.
Trong cuộc thăm dò mới nhất, dự báo tốc độ tăng trưởng cao nhất trong năm 2016 là 6,8% và thấp nhất là 6,3%.
Cuộc thăm dò cũng cho thấy tăng trưởng kinh tế Trung Quốc có thể giảm còn 6,6% trong quý IV/2016, dự báo 6,7% trong quý III.
Cục Thống kê quốc gia sẽ phát hành dữ liệu tổng sản phẩm trong nước (GDP) trong quý III vào ngày 19/10.
Tuần trước, Thủ tướng Lý Khắc Cường cho biết rằng nền kinh tế của Trung Quốc thực hiện tốt hơn so với dự kiến trong quý III do sự phục hồi sản lượng nhà máy, lợi nhuận công ty và đầu tư.
Chi tiêu cơ sở hạ tầng của chính phủ và thị trường bất động sản đã đẩy mạnh doanh thu và lợi nhuận từ doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng đến nội thất mặc dù nhiều công ty nhỏ hơn trong các lĩnh vực không liên quan tiếp tục gặp khó khăn.
Chính phủ đã đặt ra mục tiêu tăng trưởng 6,5-7% trong năm nay. Tăng trưởng kinh tế mở rộng 6,9% trong năm 2015, tốc độ chậm nhất trong một phần tư thế kỷ.
Tuy nhiên, nhiều nhà quan sát Trung Quốc nghi ngờ tăng trưởng thực tế yếu hơn so với số liệu công bố chính thức.
Các nhà phân tích cũng dự báo lạm phát hàng năm trung bình 2% trong năm 2016 và năm 2017, nhấn mạnh triển vọng tăng trưởng chậm chạp. Lạm phát là 1,9% vào tháng 9 và 2% trong chín tháng đầu năm 2016.
Các nhà kinh tế đã đẩy lùi những kỳ vọng nới lỏng tiền tệ mới trong bối cảnh nhận thức rằng mức nợ có thể phình to hơn và hoạt động đầu cơ tăng cao.
Một số nhà phân tích cũng tin rằng khả năng thanh khoản tràn ngập sẽ không có tác động đến thúc đẩy tăng trưởng do công ty đã có thể tích trữ tiền mặt hơn là thực hiện đầu tư mới.
Như vậy, chính phủ đã nghiêng nhiều hơn về kích thích tài chính để thúc đẩy tăng trưởng trực tiếp hơn.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất cho vay sáu lần kể từ tháng11/ 2014 còn 4,35%, nhưng đã không thay đổi kể từ tháng 10/2015.
Ngân hàng giảm lượng tiền mặt dự trữ xuống 17%, với động thái mới nhất của mình vào tháng 2/2016.
PBOC dự kiến sẽ cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng (RRR) 50 điểm cơ bản (bps) trong quý đầu tiên của năm 2017, và cắt giảm lãi suất cho vay bằng 25 bps trong quý IV năm nay.
Các nhà kinh tế trong cuộc khảo sát trong tháng 7 dự báo cắt giảm 75 bps trong RRR – lượng tiền mặt mà các ngân hàng phải giữ dự trữ - vào cuối năm 2016, và cắt lãi suất chuẩn 25 bps vào quý đầu tiên của năm 2017.
Nguồn: VITIC/Reuters
Nguồn:Vinanet