Thị trường hàng hóa cũng đang theo dõi diễn biến lãi suất của Mỹ, với khả năng ngày càng cao Fed sẽ hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong kỳ họp tháng 9, thậm chí có thể giảm 0,5 điểm phần trăm.
Đồng USD biến động trái chiều, khả năng Fed cắt giảm lãi suất sau dữ liệu lạm phát yếu
Giá sản xuất tại Mỹ tháng 8/2025 giảm so với tháng trước
Đồng USD biến động trái chiều vào thứ Tư (10/9), chưa có xu hướng rõ ràng, sau khi dữ liệu cho thấy giá sản xuất ở Mỹ bất ngờ giảm trong tháng 8, củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này.
Đồng USD giảm nhẹ so với đồng yên, xuống 147,31 JPY sau dữ liệu này, trong khi đồng euro đi ngang ở mức 1,1706 USD/EUR. Trước khi dữ liệu được công bố, đồng USD giao dịch tăng nhẹ so với cả hai loại tiền tệ.
Một báo cáo của Bộ Lao động Mỹ cho thấy Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) tháng 8/2025 giảm 0,1% so với tháng trước, sau khi tăng 0,7% trong tháng 7 (Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò dự báo PPI tháng 8 tăng 0,3% sau khi tăng 0,9% trong tháng 7). Tuy nhiên, PPI đã tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8, so với mức tăng 3,3% mà các nhà kinh tế được Reuters thăm dò dự kiến.
"Thị trường bắt đầu dự đoán khả năng Fed sẽ nâng lãi suất thêm nửa điểm phần trăm, song tỷ lệ dự đoán vẫn cực kỳ thấp. Nền kinh tế Mỹ đã chậm lại, nhưng chưa có dấu hiệu sụp đổ, và thậm chí có thể tăng tốc trong những tháng tới", Karl Schamotta, chiến lược gia thị trường trưởng tại Corpay ở Toronto, cho biết.
"Áp lực lạm phát dường như đã lắng xuống, nhưng rủi ro đang nghiêng về phía giá tăng trở lại. Đối với hầu hết những người tham gia thị trường, mức tăng lãi suấtg 0,25 điểm vẫn là kịch bản cơ sở hợp lý nhất."
Sau khi dữ liệu lạm phát được công bố, FedWatch của CME dự đoán có 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng này và 10% khả năng Fed sẽ giảm lãi suất 0,50 điểm cơ bản.
công bố, các nhà đầu tư hiện đang tập trung vào chỉ số giá tiêu dùng Mỹ tháng 8, dự kiến công bố vào thứ Năm. Một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy CPI chung là 0,3% trong tháng 8/2025 và tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị gia tăng. Đồng euro tăng 0,3% so với đồng zloty của Ba Lan lên 4,259 zloty, phiên tăng giá mạnh nhất kể từ ngày 11 tháng 8.
Chỉ số USD , thước đo đồng tiền của Mỹ so với sáu đồng tiền khác, giảm nhẹ xuống mức 97,74. Chỉ số này đã giảm 10% trong năm nay, chịu ảnh hưởng bởi chính sách thương mại và tài khóa liên tục thay đổi của Mỹ và mối lo ngại ngày càng tăng về tính độc lập của ngân hàng trung ương nước này.
Trong khi đó, thị trường hầu như không phản ứng với phán quyết của tòa án tạm thời ngăn Tổng thống Donald Trump cách chức Thống đốc Fed Lisa Cook, một vụ việc có khả năng sẽ được đưa ra Tòa án Tối cao Mỹ xét xử.
Dữ liệu công bố hôm thứ Ba cũng cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể đã tạo ra ít hơn 911.000 việc làm trong 12 tháng tính đến tháng 3 so với ước tính trước đó, cho thấy tăng trưởng việc làm đã bị đình trệ trước khi ông Trump áp dụng thuế quan mạnh tay đối với hàng nhập khẩu.
Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ được công bố tuần trước cũng cho thấy điều kiện thị trường lao động đang suy yếu, và củng cố lập luận Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 9.
Dữ liệu không cung cấp nhiều thông tin chi tiết về việc tạo việc làm kể từ tháng 3, khiến kỳ vọng về lãi suất của Mỹ hiện tại vẫn không thay đổi.
Giá vàng cao kỷ lục do thị trường đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suấtGiá vàng tăng trong phiên 10/9, duy trì trên ngưỡng quan trọng 3.600 USD/ounce, do kỳ vọng Mỹ cắt giảm lãi suất trong tháng này, trong bối cảnh các nhà đầu tư chờ đợi các báo cáo lạm phát quan trọng dự kiến công bố trong tuần này.
Giá vàng giao ngay tăng 0,5% lên 3.644,54 USD/ounce, sau khi đạt mức cao kỷ lục 3.673,95 USD vào thứ Ba. Giá vàng giao tháng 12 không đổi ở mức 3.683 USD.
"Tâm lý thị trường đang thực sự lạc quan. Có một số yếu tố cơ bản đang chi phối giá vàng hiện tại. Yếu tố chính là kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Mỹ", nhà phân tích thị trường tài chính Kyle Rodda của Capital.com cho biết.
"Triển vọng ngắn hạn phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu lạm phát này. Nếu dữ liệu có phần lạc quan, việc cắt giảm lãi suất có thể sẽ không diễn ra như dự kiến và khiến thị trường vốn - đang ở trạng thái quá mua về mặt kỹ thuật - điều chỉnh nhẹ."
Thị trường gần như hoàn toàn tin rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, trong khi khả năng cắt giảm lớn hơn (50 điểm cơ bản) hiện ở mức khoảng 6%, theo Công cụ FedWatch của CME Group.
Giá vàng đã tăng 38% từ đầu năm đến nay, sau khi tăng 27% vào năm 2024, được hỗ trợ bởi đồng USD yếu, sự tích lũy mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, bối cảnh chính sách tiền tệ ôn hòa và bất ổn toàn cầu gia tăng.
Trong khi đó, giá bạc giao ngay tăng 0,6% lên 41,14 USD/ounce. Giá bạch kim tăng 1,1% lên 1.383,90 USD và giá palladium đi ngang ở mức 1.147,98 USD.
Giá dầu tăng 1 USD do căng thẳng toàn cầu gia tăngNguồn cung dư thừa hạn chế đà tăng
Giá dầu kết thúc phiên giao dịch hôm thứ Tư tăng hơn 1 USD/thùng do các nhà đầu tư lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung sau khi Ba Lan bắn hạ máy bay không người lái trong không phận của mình và Mỹ thúc đẩy các lệnh trừng phạt mới đối với những người mua dầu của Nga. Nhưng báo cáo cho thấy nguồn cung của Mỹ đang tăng đã hạn chế đà tăng.
Giá dầu thô Brent tăng 1,10 USD, tương đương 1,7%, lên 67,49 USD/thùng. Giá dầu thô ngọt nhẹ WTI của Mỹ tăng 1,04 USD, tương đương 1,7%, lên 63,67 USD/thùng.
Hôm thứ Ba, giá đã tăng 0,6% khi căng thẳng địa chính trị gia tăng. Tuy nhiên, không có mối đe dọa gián đoạn nguồn cung dầu ngay lập tức.
Theo các nguồn tin, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thúc giục Liên minh Châu Âu áp đặt thuế quan 100% đối với Trung Quốc và Ấn Độ - những nước mua dầu mỏ lớn của Nga. Các nguồn tin từ EU cho biết khối 27 thành viên này rất khó có thể áp đặt các mức thuế quan khắc nghiệt đối với Ấn Độ hoặc Trung Quốc.
Các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 16-17 tháng 9, điều này có thể thúc đẩy hoạt động kinh tế và nhu cầu dầu mỏ.
Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Chris Wright cho biết tăng trưởng kinh tế toàn cầu mạnh mẽ trong vài năm tới sẽ làm tăng nhu cầu dầu mỏ, đồng thời cảnh báo rằng sản lượng dầu của Mỹ có thể sẽ chững lại trong một thời gian ngắn.
Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho biết dự trữ dầu thô, xăng và sản phẩm chưng cất của Mỹ đã tăng vào tuần trước, một dấu hiệu tiêu cực về triển vọng nguồn cung trong ngắn hạn.
EIA cho biết dự trữ dầu thô đã tăng 3,9 triệu thùng trong tuần tính đến ngày 5 tháng 9. Các nhà phân tích được Reuters thăm dò dự kiến sẽ giảm 1 triệu thùng.
Dự trữ xăng của Mỹ đã tăng 1,5 triệu thùng, so với ước tính của các nhà phân tích là giảm 200.000 thùng. Dự trữ sản phẩm chưng cất, bao gồm dầu diesel và dầu sưởi, đã tăng 4,7 triệu thùng, so với kỳ vọng tăng 35.000 thùng.
Hôm thứ Ba, EIA cảnh báo rằng giá dầu thô toàn cầu sẽ chịu áp lực đáng kể trong những tháng tới do sản lượng tăng từ OPEC+ ( Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) và các đồng minh, bao gồm cả Nga).
Giá đồng cao nhất một tuần, trên 10.000 USD
Giá quặng sắt giảm do hoạt động chốt lời và dữ liệu lạm phát yếu ở Trung Quốc
Giá đồng đạt mức cao nhất một tuần, trên 10.000 USD/tấn vào lúc kết thúc phiên thứ Tư do đồng USD giảm sau khi giá sản xuất của Mỹ giảm trong tháng Tám, củng cố kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới.
Đồng kyg hạn 3 tháng trên Sàn giao dịch Kim loại London tăng 0,9% lên 10.007 USD/tấn vào cuối phiên, sau khi chạm mức 10.015 USD trước đó. Đây là lần thứ ba trong tháng này, giá đồng chạm ngưỡng tâm lý 10.000 USD.
Thị trường kim loại công nghiệp đang chờ đợi dữ liệu cho vay của Trung Quốc, dự kiến công bố vào ngày 10-15 tháng 9. Trọng tâm chính sẽ là số liệu tổng tài chính xã hội, được các nhà phân tích sử dụng làm thước đo nhu cầu kim loại công nghiệp, dự kiến sẽ tăng trong tháng 8 so với tháng 7.
Lãi suất giảm của Fed thường sẽ gây áp lực lên đồng USD, khiến đồng USD trở nên rẻ hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác, qua đó có thể thúc đẩy nhu cầu.
"Sự suy yếu của đồng USD, ít nhất là vào đầu tháng 9, có thể sẽ là một yếu tố hỗ trợ", nhà phân tích Ed Meir của Marex cho biết. "Nhưng nếu Fed bất ngờ khiến thị trường mất cảnh giác, đồng USD mạnh lên có thể dẫn đến sự sụt giảm giá vào nửa cuối tháng."
Giá đồng cũng được hỗ trợ bởi sự gián đoạn nguồn cung tại Indonesia, nơi hoạt động khai thác tại mỏ Grasberg của Freeport-McMoRan, một trong những mỏ đồng lớn nhất thế giới, đã tạm thời bị dừng lại.
Lượng kẽm tồn kho tại các kho đã đăng ký với sàn LME hiện ở mức với 50.825 tấn, giảm gần 75% kể từ giữa tháng 4. Các lệnh giao hàng bị hủy bỏ hoặc kẽm được lên kế hoạch giao hàng cho thấy thêm 15.375 tấn sẽ rời khỏi hệ thống lưu trữ của sàn LME.
Lo ngại về nguồn cung kẽm trên thị trường LME đã tạo ra mức chênh lệch giá, hay còn gọi là bù trừ giá, với hợp đồng kẽm giao ngay so với hợp đồng kỳ hạn ba tháng hiện chênh lệch khoảng 18 USD/tấn.
Kết thúc phiên, trên sàn LME, kẽm kỳ hạn 3 tháng tăng 1,1% lên 2.889 USD/tấn, nhôm tăng 0,1% lên 2.626 USD, chì tăng 0,4% lên 1.985 USD, thiếc tăng 1,8% lên 34.610 USD và niken tăng 0,4% lên 15.170 USD.
Giá quặng sắt giảm do hoạt động chốt lời và dữ liệu lạm phát yếu hơn dự kiến tại Trung Quốc, quốc gia tiêu thụ hàng đầu thế giới, mặc dù nhu cầu tăng lên cùng với việc các nhà máy sản xuất trở lại đã hạn chế đà giảm.
Giá quặng sắt kỳ hạn tháng 10 trên Sàn giao dịch Singapore giảm 0,33% xuống còn 107 USD/tấn, sau khi đạt mức cao nhất kể từ ngày 25 tháng 2 là 107,65 USD vào thứ Ba.
Hợp đồng quặng sắt giao tháng 1/2026 trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên (DCE) của Trung Quốc (DCE) đóng cửa tăng 0,25% lên 805 nhân dân tệ (113,03 USD)/tấn, sau khi chạm mức cao nhất kể từ ngày 25 tháng 7 là 814 nhân dân tệ trong phiên trước.
Các nhà giao dịch đã thanh lý một số vị thế mua để chốt lời, dẫn đến giá giảm nhẹ, Steven Yu, nhà phân tích cấp cao tại công ty tư vấn Mysteel, cho biết.
"Hướng đi của thị trường hiện chưa đủ rõ ràng và biến động giá chủ yếu do kỳ vọng, vì vậy việc chứng kiến một số đợt điều chỉnh giảm sau khi giá tăng là điều bình thường."
Ngoài ra, giá tiêu dùng của Trung Quốc trong tháng 8 đã giảm 0,4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo của cuộc thăm dò Reuters là giảm 0,2%, gây áp lực lên tâm lý thị trường.
Ngoài ra, công ty khai thác mỏ Vale của Brazil hôm thứ Ba cho biết đám cháy xảy ra tại một tháp phụ trợ tại cảng biển Ponta da Madeira của công ty đã được dập tắt. Công ty khai thác cho biết vụ cháy không ảnh hưởng đến lịch trình vận chuyển quặng sắt cũng như khối lượng vật liệu luyện thép dự kiến xuất xưởng.
Tuy nhiên, nhu cầu quặng dự kiến sẽ cải thiện sau khi các nhà sản xuất thép Trung Quốc nối lại sản xuất sau cuộc duyệt binh ở Bắc Kinh, qua đó hạn chế đà giảm giá.
Giá đậu tương và ngô giảm do các nhà giao dịch chờ đợi báo cáo vụ mùa của Mỹ
Giá lúa mì giảm do nhu cầu toàn cầu giảm
Giá cà phê Arabica gần cao nhất trong 4 tháng
Giá đường thô tăng phiên thứ 3 liên tiếp
Giá cao su giảm
Giá đậu tương và ngô Mỹ giảm vào thứ Tư do các nhà giao dịch cân bằng vị thế trước báo cáo cung cầu toàn cầu của Bộ Nông nghiệp Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Sáu.
Trong khi đó, giá lúa mì giảm do nhu cầu toàn cầu giảm.
Dự báo USDA sẽ hạ mức dự kiến về năng suất đậu tương và ngô của Mỹ, mặc dù sản lượng vẫn được dự đoán sẽ duy trì ở mức cao. Trong triển vọng trước đó, USDA đã chốt sản lượng ngô ở mức cao kỷ lục và thu hoạch đậu tương ở mức bội thu.
Tại Brazil, quốc gia sản xuất đậu tương hàng đầu thế giới, xuất khẩu đậu tương được dự báo đạt 7,43 triệu tấn trong tháng 9, tăng so với mức 6,75 triệu tấn dự kiến một tuần trước đó, theo Hiệp hội các nhà xuất khẩu ngũ cốc Brazil ANEC.
Tại Sở Giao dịch Thương mại Chicago, hợp đồng đậu tương giao dịch sôi động nhất giảm 6 US cent xuống còn 10,25-1/4 USD/bushel. Ngô giảm 2-3/4 US cent xuống còn 4,17 USD/bushel và lúa mì giảm 5-1/4 US centxuống còn 5,15 USD/bushel.
Nhu cầu lúa mì thấp do quá nhiều quốc gia - từ Úc đến Nga - chỉ có đủ lượng dự trữ. Tại Nga, nhà cung cấp lúa mì lớn nhất thế giới, giá xuất khẩu tiếp tục giảm trong tuần trước do một số nông dân đẩy mạnh bán hàng sau thu hoạch.
Giá cà phê Arabica kỳ hạn tăng trở lại mức cao nhất bốn tháng do thị trường vẫn lo ngại về thuế quan, lượng dự trữ thấp và xuất khẩu giảm từ Brazil, nước sản xuất hàng đầu thế giới.
Giá cà phê Arabica chốt phiên tăng 5,1 cent, tương đương 1,3%, lên 3,869 USD/lb, sau khi đạt mức cao nhất kể từ đầu tháng 5 là 3,9300 USD vào thứ Ba. Giá cà phê Robusta tăng 2,4% lên 4.477 USD/tấn.
Hiệp hội các nhà xuất khẩu cà phê Cecafe cho biết xuất khẩu cà phê Brazil sang Mỹ đã giảm 46% trong tháng 8, trong khi doanh số bán sang các nước láng giềng Mỹ Latinh tăng mạnh, ngay cả khi các nhà lãnh đạo ngành cho biết việc tái xuất cà phê Brazil thông qua các nước thứ ba không phải là giải pháp thay thế để vượt qua thuế nhập khẩu của Mỹ.
Nhìn chung, xuất khẩu cà phê của Brazil trong tháng 8 đã giảm 17,5% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó xuất khẩu arabica giảm 11,2% và xuất khẩu robusta giảm 34,5%.
Giá đường thô tăng 0,09 cent, tương đương 0,6%, lên 15,93 cent/lb, tiếp tục đà phục hồi sau khi chạm mức thấp nhất trong hai tháng là 15,38 US cent vào thứ Hai. Đường trắng tăng 1,4% lên 489,90 USD/tấn.
Sự cải thiện của giá ethanol tại Brazil và sản lượng đường giảm ở Đức đã góp phần hỗ trợ giá.
Bên cạnh đó, báo cáo về nhiều vụ cháy tại các cánh đồng mía ở vành đai mía chính của Brazil do tình trạng khô hạn quá mức cũng tác động đến giá. Những sự kiện này, nếu xảy ra trên diện rộng, có thể gây ảnh hưởng đến vụ mùa năm sau.
Giá cao su trên các sàn giao dịch lớn vào thứ Tư, chịu áp lực từ lo ngại về doanh số bán ô tô yếu kém và cạnh tranh gay gắt, mặc dù tình trạng gián đoạn sản xuất liên tục do thời tiết tại quốc gia sản xuất hàng đầu Thái Lan đã giúp hạn chế đà giảm.
Hợp đồng cao su giao tháng 2 trên Sàn giao dịch Osaka (OSE) kết thúc phiên giảm 0,7 yên, tương đương 0,22%, xuống còn 319,7 yên (2,17 USD)/kg.
Hợp đồng cao su giao tháng 1/2026trên Sàn giao dịch Tương lai Thượng Hải (SHFE) giảm 110 nhân dân tệ, tương đương 0,68%, xuống còn 15.980 nhân dân tệ (2.243,75 USD)/tấn.
Hợp đồng cao su giao tháng 9 trên sàn SICOM của Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore giảm 0,2% xuống 173,8 US cent/kg.
Hợp đồng cao su butadien giao tháng 10 trên SHFE giảm 100 nhân dân tệ, tương đương 0,85%, xuống còn 11.720 nhân dân tệ/tấn.
Giám đốc điều hành của Bosch, nhà cung cấp phụ tùng ô tô lớn nhất thế giới, dự kiến áp lực cạnh tranh trong lĩnh vực này sẽ tiếp tục diễn ra trong năm tới, tiếp tục hạn chế về mặt khối lượng.
Doanh số bán ô tô có thể ảnh hưởng đến cường độ sản xuất ô tô, vốn sử dụng lốp xe làm từ cao su.
Nhìn chung, giá tiêu dùng của Trung Quốc đã giảm trong tháng 8 với tốc độ nhanh nhất trong sáu tháng, trong khi giảm phát của nhà sản xuất có dấu hiệu cải thiện, một dấu hiệu cho thấy các biện pháp của chính phủ nhằm hạn chế cạnh tranh gay gắt trong các lĩnh vực công nghiệp lớn đang bắt đầu có hiệu lực.
Nguồn:Vinanet/VITIC (Theo Reuters)