Theo khảo sát mới nhất của Reuters, 86 trong số 101 chuyên gia, tương đương 85%, dự báo Fed sẽ nâng lãi suất lên 3,75-4% tại cuộc họp lần này. Đây sẽ là lần tăng lãi suất đầu tiên của Fed kể từ tháng 7/2023.
Kết quả này đảo ngược đáng kể so với khảo sát tuần trước, khi hơn 2/3 số chuyên gia dự báo Fed giữ nguyên lãi suất. Thị trường hiện cũng định giá gần 90% khả năng Fed tăng lãi suất trong tuần này.
Số liệu lạm phát mới là yếu tố quyết định làm thay đổi nhận định. CPI tháng 8/2026 tăng 0,4% so với tháng trước, trong khi CPI lõi tăng 0,3%, mức cao nhất kể từ tháng 4/2026. Các thành phần đáng chú ý trong chỉ số giá sản xuất (PPI) cũng cho thấy lạm phát PCE lõi, thước đo được Fed ưu tiên sử dụng, có thể tăng trong tháng 8/2026 và hiện đã gần gấp đôi mục tiêu 2% của Fed.
Áp lực lạm phát còn gia tăng do giá năng lượng. Giá dầu thô kỳ hạn duy trì trên 100 USD/thùng, trong khi giá diesel tại Mỹ lên mức kỷ lục trong bối cảnh xung đột Trung Đông kéo dài. Lạm phát kỳ vọng tăng cũng khiến lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì gần ngưỡng nhạy cảm 5%.
Giới kinh tế cho rằng Fed khó có thể giữ nguyên lãi suất sau khi đã phát tín hiệu cứng rắn về kiểm soát lạm phát. Nếu không tăng lãi suất, Fed có nguy cơ khiến lợi suất trái phiếu tăng mạnh hơn và đường cong lợi suất dốc lên đáng kể.
Khảo sát Reuters cho thấy 37 trong số 70 chuyên gia, tương đương gần 53%, dự báo Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần nữa trước cuối tháng 3/2027. Trong khi đó, tuần trước có 56% chuyên gia dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong giai đoạn này. Thị trường hợp đồng lãi suất hiện dự báo gần 4 lần tăng lãi suất vào cuối tháng 7/2027.
Một số chuyên gia cho rằng đợt tăng 0,25 điểm phần trăm trong tuần này có thể chỉ là bước khởi đầu. Khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách sẽ phụ thuộc chủ yếu vào diễn biến lạm phát trong những tháng tới, khi mục tiêu kiểm soát lạm phát vẫn là điều kiện then chốt để lãi suất có thể giảm bền vững.
Quyết định của Fed cũng diễn ra trong bối cảnh Tổng thống Donald Trump tiếp tục gây sức ép yêu cầu giảm lãi suất. Tuy nhiên, giới kinh tế cho rằng nếu Fed không hành động trước áp lực lạm phát hiện nay, uy tín trong cuộc chiến chống lạm phát có thể bị ảnh hưởng và thị trường trái phiếu có thể phản ứng mạnh.
Nguồn:Vinanet/VITIC (Theo Reuters)