Dữ liệu do Cơ quan Thống kê Quốc gia Anh (ONS) công bố gần đây cũng cho thấy chi phí đầu vào của các nhà máy tăng mạnh hơn dự báo, chủ yếu do giá nhiên liệu leo thang.

Các nhà kinh tế nhận định mức tăng này khó có khả năng khiến Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của BoE nâng lãi suất tại cuộc họp tuần tới. Vấn đề then chốt là liệu cú sốc giá năng lượng có lan rộng thành áp lực lạm phát trên diện rộng hay không, hay thị trường lao động yếu sẽ kìm hãm yêu cầu tăng lương và hạn chế việc doanh nghiệp nâng giá.

Theo bà Danni Hewson, Giám đốc phân tích tài chính tại AJ Bell, nguy cơ “đình lạm” đang phủ bóng lên các nhà hoạch định chính sách của BoE. Nếu không tăng lãi suất và lạm phát trở nên dai dẳng, ngân hàng trung ương có thể bị chỉ trích là phản ứng quá chậm. Ngược lại, nếu nền kinh tế rơi vào suy thoái trong nửa cuối năm, việc thắt chặt chính sách quá mức cũng sẽ bị đánh giá là thiếu hỗ trợ tăng trưởng.

Theo ONS, giá nhiên liệu xe cơ giới đã tăng 8,7% trong tháng 3/2026, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 6/2022.

Lạm phát dịch vụ - chỉ số mà BoE theo dõi sát để đánh giá áp lực giá dài hạn - tăng lên 4,5% từ 4,3% của tháng 2/2026. Tuy nhiên, phần lớn mức tăng này đến từ giá vé máy bay tăng do yếu tố mùa lễ Phục sinh.

Trong khi đó, lạm phát lõi (không bao gồm thực phẩm, năng lượng, rượu và thuốc lá) giảm nhẹ xuống 3,1% từ mức 3,2% của tháng 2/2026.

Bà Ruth Gregory, Phó giám đốc phụ trách kinh tế Anh tại Capital Economics, dự báo lạm phát toàn phần có thể giảm xuống 2,9% trong tháng 4/2026 khi mức tăng mạnh của hóa đơn tiện ích năm 2025 không còn còn nằm trong cơ sở so sánh. Tuy nhiên, bà cảnh báo tám tháng tới sẽ là giai đoạn nhiều thách thức đối với MPC.

Mức tăng lạm phát tại Anh trong tháng 3/2026 thấp hơn mức tăng tại khu vực đồng euro, nơi lạm phát tăng lên 2,6% từ 1,9% trong tháng 2/2026. Nguyên nhân chính là hóa đơn năng lượng hộ gia đình tại Anh được điều chỉnh theo quý và dự kiến chỉ tăng từ tháng 7/2026.

Trước khi xung đột giữa Mỹ-Israel và Iran diễn ra vào ngày 28/2, BoE từng dự báo lạm phát của Anh - vốn cao nhất trong nhóm G7 trong phần lớn bốn năm qua - sẽ tiến gần mức mục tiêu 2% vào tháng 4/2026.

Tuy nhiên, BoE đã nâng dự báo lạm phát trong tháng 3/2026 do cú sốc giá năng lượng, cho rằng lạm phát có thể tiến gần mức 3,5% vào giữa năm 2026. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) tuần trước cũng dự báo lạm phát của Anh có thể đạt đỉnh 4%.

BoE được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày 30/4. Thống đốc Andrew Bailey tuần trước cho rằng ngân hàng không nên vội vàng điều chỉnh lãi suất trong bối cảnh còn nhiều bất định về mức độ lan tỏa của lạm phát.

Tuy nhiên, Kinh tế trưởng BoE Huw Pill cảnh báo việc chỉ chờ đợi và quan sát có thể là sai lầm, bởi người dân Anh có thể nhanh chóng cho rằng một đợt lạm phát đang quay trở lại, nhất là sau khi giá cả từng tăng vượt 11% vào năm 2022.

Thị trường tài chính hiện dự báo có thể có một hoặc hai đợt tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm trong năm nay. Tuy vậy, phần lớn các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Reuters cho rằng lãi suất sẽ không thay đổi trong năm 2026.

Số liệu của ONS cũng cho thấy lạm phát chi phí đầu vào của các nhà sản xuất - yếu tố có thể tác động đế giá tiêu dùng - tăng mạnh trong tháng 3/2026. Chỉ riêng tháng này, giá đầu vào của nhà sản xuất tăng 4,4%, mức tăng theo tháng lớn thứ hai kể từ khi dữ liệu được ghi nhận vào năm 1984.